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印尼矿业禁令影响 国内镍矿库存待“消化”|乐鱼app
本文摘要:我国作为全球镍产量和消费量仅次于的国家,资源对外依存度约82%,其中进口印尼红土镍矿占到总进口的57%。

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我国作为全球镍产量和消费量仅次于的国家,资源对外依存度约82%,其中进口印尼红土镍矿占到总进口的57%。自今年1月12日印尼原矿出口禁令月生效后,对我国导致较小影响。  根据我国镍产业今年以来的运营情况,可以显现出,自年初印尼禁令生效以来,我国镍仍然都处在去库存阶段。  产量:明年原生镍降到51万吨  在产量方面,数据表明,2009~2013年,全球镍矿山产量年均递减17.6%。

其中,印尼占到39%,菲律宾占到27.7%;全球原生镍产量年均递减10.3%。我国原生镍产量和全球占比皆在2013年超过峰值,此后将渐渐上升。多达,2013 年,我国原生镍产量71万吨,产量占到全球比例36%。

  其中,不含镍生铁产量48.1万吨,占到我国原生镍产量68%。预计2014年我国原生镍产量65万吨,同比减少8.5%,占到全球产量比例32%,主要来自于不含镍生铁产量的缩减,预计2014年不含镍生铁的产量为40万吨。其所趋势,预计2015年我国原生镍产量将降到51万吨。  印尼原矿禁令出口是我国原生镍产量上升的主要原因。

据我国海关数据表明,2013年我国红土镍矿进口量为7067万吨,其中印尼4111万吨,占到比58%。  但是国际镍业研究的组织(INSG)的数据表明,2013年印尼出口至我国的镍矿量为5860 万吨,菲律宾出口至我国的镍矿为3681万吨。因此,我国海关统计资料的数据有可能比实际数量要较少一些,这对我国实际镍库存的辨别导致一定影响。  据理解,今年1~6月,我国合计从印尼进口镍矿1050万吨,同比上升47%;从菲律宾进口镍矿1229万吨,同比增加12.3%。

其中,中低镍矿的占比已从2013年的40%提升到60%。可以显现出,我国进口镍矿的焦点已逐步向菲律宾移往。  值得注意的是,在我国产量上升的同时,我国企业计划在印尼投资建设镍铁厂的消息大大被发布,据可行性理解,目前有数21个项目,生产能力大约有26.3万吨,较悲观估算2015年构成产量大约4.04万吨左右,如青山控股集团一期镍铁3万吨生产能力将于2015年3月投产。

可以显现出,我国上升的产量将渐渐向印尼移往。  消费:废置不锈钢比例经常出现提高  在消费方面,据INSG统计资料,2009~2013年,全球镍消费量年均递减9.5%,其中我国占到19.4%,美国占到11.2%。

而日本、韩国、德国等全球镍主要消费国在这几年来消费量完全没显著变化,这也是镍价近年来仍然正处于下滑的其中原因。  徐爱东预计,2014年我国镍消费量将超过90万吨,同比增加5.6%。同时,消费结构有所变化,我国镍在除不锈钢之外其他领域的消费量占到比已突破10%,约17%,近年来我国电池、合金等领域发展很快是主要原因。

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因此,在不锈钢领域,原生镍消费量74.5万吨,同比增加5%。而在其他镍消费量领域,预计镍消费量超过15.2万吨。

  不锈钢作为我国镍销量的主要领域,预计2014年我国不锈钢产量预计2150万吨,其中300系53%,200系27%。其产量受到市场需求和廉价镍铁原料推展,仍然正处于两位数快速增长。但2014年印尼禁令生效后,镍价经常出现疯涨,废置不锈钢比例较2013年经常出现提高,目前不锈钢工厂已开始修复废置不锈钢订购团队。

  库存:去库存时间变长  在库存方面,镍矿上,从2012年起,我国企业为了应付印尼原矿禁令出口政策,开始黑市镍矿。据北京安泰科信息研发有限公司统计资料,2014年7月,我国镍矿港口库存总量2000万吨,实际能用大约1500万吨,部分小企业库存早已消耗只剩,转入检修投产状态。按照印尼和菲律宾矿品位,7月底中国港口库存总量折算镍金属近10万吨,可可供企业消化2.5个月。

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  但是这些库存并不还包括企业库存,预计有些企业库存将要用至明年年初,这从一定层面上体现出有,为什么印尼禁令生效以来半年之幸,我国市场未有较白热化反应,库存消耗较快占据较小因素。  此外,今年二季度我国从菲律宾进口的镍矿激增,主要集中于南方港口,也还包括大生产商库存,但库存产于不平衡。预计三季度末多数企业库存消化只剩,市场将现身入市订购的高潮。

  镍产品上,2014年以来,我国镍产品转入去库存阶段。多达,2013年,我国清净增量库存7 万吨,而国内总计镍库存量约为20万吨镍金属量左右。

但在2014年一季度前期,由于企业惜售,电解镍和镍铁库存仍经常出现减少,而至2014年3月中旬后,电解镍库存开始较慢上升。预计2014年国内库存上升6万吨,到年底的库存为15万吨。  整个去库存的现象在镍价上也获得反映,国内外价差最低时约2万元水平,今年以来曾增大至6000多元,但6月份以后又逐步拉大,主要由于当前镍价涨幅比起市场预期较快,国内镍铁企业囤货压力较小,销售更为大力。

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  与此同时,今年二季度LME库存明显增加,主要由于一季度中国与外盘价格凌空,进口镍无法转入中国地区,而在6月份中国融资业务受到青岛港事件影响,外资银行争相强化审查,保税区库存转往LME。空头交仓造成LME库存6月底超过了30.5万吨,比2014年一季度末减少2万吨。

因此,综合以上原因,我国去库存时间较预期将变长。  印尼禁令原矿出口对市场的影响是将来的,但前期抹黑的欠下,造成镍价大幅度波动,买涨不买落的心理再加下游缺少消化涨价的能力,造成镍价一度暴跌18000美元/吨。

目前,镍市场正处于基本面比较安静的消息真空期,市场正在找寻只能靠菲律宾镍矿供应的新的平衡点。考虑到7、8月份是欧美的夏休季节,再加在10月份雨季前菲律宾镍矿出口量还不会保持在比较较高水平。  与此同时,成本仍是要求我国镍价的主要原因,从历史数据可以显现出,不含镍生铁的成本价格的波动与适当时期的镍价波动基本相符。因此预计镍价将在18500美元一线持稳;同时,考虑到全球市场看多的观点空前完全一致,因此也不回避镍价短期内突破20000美元的有可能,并等候下游大力的对此。

因此,综合分析,预计后期金属镍将由于供应缺口预期推展价格波动下行。


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